每经AI快讯，2024年1月11日，财通证券发布研报点评新坐标（603040）。
国内精细冷锻件龙头，下流需求空间宽广：公司根本的产品包含气门组精细零部件、气门传动组精细零部件以及其他精细零部件等，现在首要运用在于轿车、摩托车发动机。冷精锻具有加工精度高、出产效率高、资料利用率高与锻件力学性能好等长处，下流应用领域广泛。当时国外出产一台一般轿车选用冷锻件总量为40-45kg，我国则缺乏20kg，跟着冷精锻职业开展和国家节能减排要求进步，中国轿车冷锻件商场生长空间宽广。
拓宽其他品类精细零部件，翻开生长空间：1)高压泵挺柱、变速器零部件、车身安稳体系零部件等新产品已完成供货；23H1车身底盘精细零部件完成量产，海外商场拓宽效果明显；2)拓宽新能源轿车产品，包含轿车二氧化碳热泵体系及热办理集成模块、电驱动传动体系、动力电池体系壳体等所需精细零部件及无人驾驶相关精细电子零部件；3）公司取得应用于驻车制动体系的滚珠丝杠传动结构的专利，制作工艺优化且削减相关本钱，有望奉献新增加点。
海外客户与项目不断拓宽，收入占比提高：公司在商用车、乘用车海外商场同步发力，欧洲、墨西哥子公司布局液压挺柱、滚轮摇臂、高压泵挺柱产能，别离于20Q3、21Q4开端量产爬坡。公司已取得德国群众、墨西哥群众、巴西群众、道依茨、Stellantis等海外客户定点并连续量产。随同事务拓宽，22/23H1公司海外完成收入1.5/0.9亿元，占首要运营事务收入份额28%/33%，未来有望持续增加。
出资主张：咱们估计公司2023-2025年完成归母净利润1.97/2.32/2.74亿元。对应PE别离为17.60/14.94/12.65倍，初次掩盖，给予“增持”评级。
危险提示：下流客户销量没有抵达预期、海外工厂产能爬坡没有抵达预期、新品开发及推行没有抵达预期、原资料价格动摇危险、汇率动摇危险等